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为什么投资圈都爱玩德州扑克

 

于大多数人而言,人们对德扑的八卦通常多于对他的接触。而事实上, 作为近5年来在中国发展迅猛的竞技休闲牌类游戏,德州扑克早已成为了中国名流圈特别是投资圈中的新宠儿。如果你想打入PE/VC圈,而对德扑一无所知,那你OUT了。

 

2013年在香港成功上市的公司,凭借主推线上德州扑克游戏,上市之初便公开募得9亿资金。而其在线注册人数已近3.5亿,有的玩家甚至能达到上亿级别。类似的游戏公司还有很多,在大多数的对战平台上,德州扑克游戏区很容易找到。而在线上博弈的通常都是投资圈中的老手,前世界首富、商界名流比尔•盖茨就是德州扑克的忠实玩家。微软联合创始人保罗•艾伦曾透露说盖茨在哈佛上学期间很热衷于德州扑克,一晚甚至赢过几千美元。投资银行高管王一鸣也是德州扑克的忠实玩家。“游戏过程就是不断地做判断,和企业做决策是一样的。”在王一鸣看来,市场每年都在“发牌”,而自己通过对比手中和对手的“牌”,来决定是不是要接着“下注”。

 

德州扑克之所以在投资圈如此风靡源于它和投资行为有着典型的相同点:尽可能的减少出手次数,降低犯大错比例,从而赢得最终的胜利。任何投资都伴随着巨大的风险,而打德州或许是体验失败最便宜的方法了。

 

想做成功的投资人? 认清对手的玩牌伎俩先吧

 

盲注就像天使投资,此时手中只有两张底牌,只可见大小,其他信息一概不知。天使投资阶段很多时候只有想法,虽然产品啥的都还没影。但可以想想自己下注是往哪个方向发力了。

 

翻牌时下注就像早期投资。翻牌时可以看到2+3张牌,还有两张没发出来,自己的牌能出息成什么样还未可知。还没办法断定输赢,未来的两张牌悬着各种变数和机会:顺子、葫芦、四条、两对,都可能随时出现。就象早期投资时虽然已经看到了产品,但小规模验证能否大范围推广、销路能否打开,或者说流量和变现就是还悬着的两张牌。

 

五张公共牌都开了。就是后期投资了。手中牌的各种可能性都看到头了,余下猜度和比大小了。后期投资时,产品和商业模式已定型,剩下的就是看市场上的竞争对手比拼,看谁能最终枪挑群雄杀出来。

 

但如果后期投资在公司本该定型产品时却期望公司产品服务能有革命性的变化,这无异于开完全部公共牌后还想换牌。

 

牌无可换了,加注还是不加?跟还是不跟?这是个问题

 

难免有很多时候,投资者在资金与产品的权衡后,放弃跟注,前功尽弃,经常会弃牌后却发现如果不放弃就通吃,悔到肠子青。

 

行百里者半九十。牌桌上、沙场上,剩者为王。能否剩下,不仅取决于你自己手里的牌,还要看竞争对手,对手的犯错和放弃都会把本无好牌的公司推到历史转折点。

 

想要成为一个成功的投资者跟德州扑克玩家一样,不仅要掌握基本的攻守策略,还要能认清对手的各种玩牌伎俩,根据不同的对手,采取不同的策略,只有知己知彼,才能百战百胜。长远来看:投资跟玩德州扑克就像进行一场马拉松比赛,谁更有耐心,技术水平更高才会赢。

 

你不需要最好的牌技,只需要找到比你更差的对手

 

德州扑克,初学者玩的是概率,高手玩的是心理。初学者玩的是牌,高手玩的是人。所谓手中无剑,心中有剑;在德州扑克中,手中无花,心中有花。你明知道你落后了,你把的是空气牌;可是你对对手心理,性格了如指掌;你拿着27不同花连开三枪,硬生生打跑了他的AA。

 

基金也是,以股票市场为例:初级经理分析GDP,发电量,货运指数,新增贷款,行业趋势,财务报表;和德州扑克一样,是在不充分信息下尝试做最多正EV(Expected value)的决策;而高手呢,高手可以抛开一切,明知道房地产有泡沫,银行有坏账,高科技是骗局;明知道经济已经not sustainable,但他就是敢赌下去,因为他就有自信抛的出去,做最后第二棒;拿着有毒资产也照样做零和游戏的大赢家。

 

其实不单是基金经理,现代社会竞争这么激烈,基本上我推荐所有人玩德州扑克。到时候你会发现自己的弱点是那么显眼;太胆小还是太冲动,太没计划没逻辑还是太不敢冒险,别人是不是一眼就看穿了你,清清楚楚。

 

德州扑克更强调“与人斗其乐无穷”——你不需要最好的牌技,只需要找到比你更差的对手;你不能只看自己的牌,更要揣摩对手的牌;你不能总是虚张声势 (bluff),但也不能总是实实在在,你必须七实三虚,在对手以为摸透你的时候,悄然改变战术。初级玩家根据自己的牌押宝,高级玩家根据对手可能的牌和对手的心理押宝,德州扑克是一个看似简单,实际上极其深奥的游戏。它印证了一个重要的投资、交易和赌博原则:在新游戏中最容易赚钱,只要你能先行一步,在别人还没反应过来时把策略研究清楚,在别人还犹豫不决时抢先行动,你就把握了最大的胜算。

 

德扑告诉我们的八大投资经验

 

1、要占据一种优势

 

知名基金经理彼得•林奇(Peter Lynch)说过:谁要是不做任何研究就投资,那好比去打比牌面大小的梭哈扑克,却从来不看亮了什么牌。这话对极了,扑克高手和一般人的区别在于,前者更冷静,后者更情绪化,而且专业知识没有前者多。金融市场是一盘很大的赌局,高手会利用那些因为太情绪化而无法做出冷静决策的人,或者那些因为手头信息不够多所以不能放心接受冷静决策的人。

 

2、不止在一个领域开发专长

 

在金融市场,偶尔赢和常常赢的区别在于,能否适应不断变化的市场环境。没有哪种投资风格年复一年始终吃香。所以我们就可以理解,谁要是依据共同基金的过往业绩跟风投资,通常会成为10-20年内最失败的投资者。灵活性是长期投资成功的基石,如果能拥有一种方法,像适用于所有类型应用的操作系统那样通吃,你就可以脱颖而出,利用弱者的错误获利。

 

3、找出别人和你反向押注的原因

 

在大多数情况下,我们很可能处于对行业一无所知的情况。这种时候,了解什么是“未知”的就至关重要。必须牢记,每次交易都有人在对立面,每个卖家都肯定有买家。如果不是这样,售价就会下跌,直到出现买家,这符合供需平衡的简单道理。

 

可是,我们不能指望对手方跟自己获得的信息差不多。你有卖的理由,他有买的理由,技术分析只是一种记录买卖双方对决的方式。打扑克的时候,你手上可能有几张A,觉得应该依靠这几张王牌,但你的对手方常常也有自己推算考量后那样配合你的理由。玩扑克有种做法叫“过牌”,投资界管这叫对冲,不管怎么称呼,都是风险管理的形式。

 

总之,别以为自己是游戏里最聪明的人。如果股价和你的目标一致,你要愿意、舍得减仓;当你购买股票的理由发生变化,不复存在的时候,你得愿意主动叫停,消除自己的风险。

 

4、最有利的时候尽量多赚些

 

玩德州扑克时,如果你觉得自己手风顺,可以将手上的全部筹码都下注。当然,这么做也有风险,如果当场有位牌友跟注,你就输了。投资时,你也可能遇到对自己有利的环境,如果重仓某些股票,就相当于获得回报的可能性超过了损失的“风险”,因为形势对你有利。许多投资者今天犯的最大错误就是,不论市场环境怎样,他们都在不断地把全部筹码统统押上。

 

5、过牌常常要付出代价,知道何时撤退,把你的筹码都兑现

 

现在每个赌徒都知道活下去的秘诀——知道要放弃什么、要保留什么。因为每手牌都有人输有人赢,你能指望的最好结果就是在睡梦中送命。总有些时候,你不得不甩掉手上的一些烂牌(亏损的仓位),用一些有希望更有威力的牌替代它们。可即便如此,有时还是没法摆脱对自己不利的整体形势,那就必须离场了。这就是为什么要在投资组合里用一些风险管理措施的原因,要长期获得成功,它们就必不可少。

 

如果用打扑克比喻,大部分投资者犯的错误就是,他们已经在打扑克了,却没有理好一手牌。因为多数人都是通过报纸、电视或者其他传媒获得的消息购买投资,这等于赌博时下了注之后基本上就离开赌桌,开始期望自己有一手稳赢的牌,这就是所谓的“买入后持有”策略。

 

一位出色的投资者必须形成一种风险管理的思路,也就是卖出的规矩。要实行成功的投资策略,还需要结合一套工具进行风险管理。做投资决策的时候,如果抛开情感倾向,成功的几率就会大大提高。完全按照规矩执行一项投资策略,就像职业扑克牌手那样,在自己的牌局就按规矩来。那样一来,面对瞬息万变的投资环境,你便可以成功地采取行动和做出回应。

 

6、了解自己的优势和弱势,如果无法全神贯注对待手头的工作,就歇下

 

毫无疑问,既然你在某方面擅长,就肯定会在其他方面差人一截。不少投资者自以为可以有效地管理自己的资金,其实只要碰上牛市,很可能他们也没错。而这样的想法无异于只有一位玩家坐在扑克桌前,庄家发的所有牌都摊开给大家看。

 

也许你现在这手牌还在赔钱,但之后很可能会赢。情感因素会让我们把注意力放在那些对交易没什么影响的事上面。短线交易者常依靠自己方法具备的统计数据优势在一段时间内获利。可情感因素会让这种优势走样,过了一段时间就会产生难以计数交易障碍,有些障碍几乎足以让那些大规模的对冲基金阴沟里翻船。

 

或许那次猜正反和押注比赛失手会让你记挂一辈子,但它不应该对你现在猜硬币产生任何影响。尽管如此,我们都是肉体凡胎,都可能怀疑一切符合逻辑的想法,只不过有的人疑心更重。这就可以解释为什么世界上只有极少数人能成为扑克高手,又有太多人愿意为赌城拉斯维加斯的繁荣做贡献。大多数人宁可为了一夜暴富的梦想拿自己的钱去冒险,却很少有人投资时权衡成功和失败的可能性孰高孰低。

 

7、有耐心

 

有耐心不容易。大部分投资者一投资就希望能立竿见影得到回报。可真正的投资需要好些年、甚至几十年才能产生真正的成果。更重要的是,像打扑克一样,你不会每手牌都赢,有些时候可能喝凉水都塞牙缝。记得上世纪90年代末,有媒体拿巴菲特不接受新科技说事。其实,巴菲特不接收有些新生代技术是因为他不了解相关公司及其估值,这对他来说毫无意义。即便暂时业绩不及大盘,他还是坚持自己的做法。最终,巴菲特的原则收获了回报,因为那是一套稳健的投资法则,是基于他有耐心长期坚持才赢得胜利。

 

8、了解自己的真实动机

 

为什么你要努力亲自管理自己的资金?是否你喜欢这样?你有没有那种碰到目标去追逐就兴奋、被击败就恼怒的综合症?或者你是不是觉得自己应该管好自己的资金?以上的问题都不错,可能以前你这么问过自己,可能你已经有了深思熟虑的答案。但你要真正问的问题应该是:我有没有成功地管理我这个家的未来和自己的退休生活?对一个真正的牌手来说,赌博不过是赌场发生的特定事件,或者人生经历的一部分。

 

赌徒、一般的投资者要么不知道自己在做什么,要么喜欢跟幸运女神唱反调。优秀的扑克牌手、投资经理如同出色的骑手:他们搜寻价值,利用自身优势,挖掘不起眼的真相,而且预计自己的竞争对手没有留意那些事实。他们管理风险,因为表现优异所以要求回报。他们喜欢体育运动,喜欢了解新知。

 

事实上,这样的人应该称为工艺师,不该管他们叫赌徒。

 

 

—— THE END ——

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